走下神坛!Desktop Metal惨跌65%,昔日的3D打印独角兽不再风光 

3D打印新闻 /[市场]
发布时间: 2022-05-13 10:13
在过去,估值超过10亿美元的初创公司往往被称为独角兽,而Desktop Metal有幸就是其中一家。从2015年成立起,这家初创公司截至2019年1月,累计获得融资达4.38亿美元,并于2020年12月10日在纽约证券交易所(NYSE)上市,筹集了5.8亿美元的资金,被估值25亿美元,成为了真正的3D打印独角兽。
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Desktop Metal在纽约证券交易所上市,其创始人Ric Fulop敲钟,图片来自:Desktop Metal

Desktop Metal成立之初主要围绕桌面金属粘合剂喷射工艺,并发布了2款初期产品,DM Studio系统和DM 生产系统。前者可直接在办公室使用,基于FDM工艺,聚合物线材中混合金属粉材,经过烧结得到具有一定致密度的金属样件,当时最低价格为49,900美元;而DM生产系统可用于批量生产高分辨率金属部件,采用专有的单通道喷射(SinglePass Jetting)技术。

2020年,Desktop Metal新增了Shop和Fiber2种系统。Shop车间系统是Production的缩小版,而Fiber系统则是能够打印增强纤维的FDM设备。
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Desktop Metal的重磅产品P-50 3D打印机,图片来自:Desktop Metal

2021年,为了实现金属3D打印的大规模生产,Desktop Metal发布了重磅产品P-50生产系统,成型尺寸为490x380x260mm,结合了粘合剂喷射和单程喷射(SPJ)技术,并能够双向打印。也就是在同一年,除了开发自己的系统,Desktop Metal开启了积极的并购战略,开启了一整年的收购之路。

1月,EnvisionTEC,德国,老牌光固化3D打印厂,3亿美元收购;
5月,Adaptive3D,美国,树脂制造商;
5月,Forust,美国,3D打印木屑初创公司;
7月,Aerosint,比利时,多材料粉末沉积制造商;
8月,ExOne,德国,砂型和金属粘结剂喷射老牌厂商,5.6亿美元收购;
9月,Aidro,意大利,液压系统制造商;
11月,Meta Additive,英国,粘合剂喷射 (BJT)初创公司。

通过从材料到工艺的频繁收购,Desktop Metal完成了全面的集成增材制造解决方案组合,包括硬件、软件、材料和服务,支持金属、复合材料、聚合物、陶瓷、沙子、生物相容性材料、木材和弹性体,并获得了更大的市场占有率。
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Desktop Metal的新型ExOne S-Max Flex 3D打印机,图片来自:Desktop Metal

2022年,Desktop Metal开始对这些资源进行整合,试图把3D打印推向批量、规模化制造的2.0时代,并在今年初推出了新的3D打印品牌和全资子公司ETEC,专注于工业制造领域。收购ExOne后,就在4月宣传推出一款迄今为止最实惠的新型ExOne S-Max Flex 3D打印机,专为铸造厂提供强大、低成本的金属铸造应用砂型工具而设计。

事实上,这一系列的操作也为Desktop Metal带来了不错的营业收入,但它远没有实现盈利。2022年5月10日,Desktop Metal发布第一季度财报,据财报显示,2022年第一财季归属于母公司普通股股东净利润为-6994.40万美元,同比下降18.33%;营业收入为4370.60万美元,同比上涨286.33%。
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5月12日Desktop Metal的股价及近1年的走势,图片来自:百度股市通

财报一出,Desktop Metal两天跌去65%,据资源库了解,在财报中,Desktop Metal宣布发行1.5亿美元的高级可转换票据,也就是通过这种方式贷款1.5亿美元筹集资金,毕竟公司现在现金就剩2亿美金。太烧钱,造血能力不足是这次大跌的最大原因,资本方同时认为1.5亿美元的票据会严重稀释其股份。

短短7年,Desktop Metal从发展最快的3D打印独角兽,到当下必须再次寻求资金维持生存的困境。

首先,Desktop Metal主打的金属粘合剂喷射技术有它本身的局限,成形件尺寸收限制,零件越大越容易变形,最终甚至导致烧结失败;另外钛合金这类材料难以加工,制约了其应用范围。
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Desktop Metal粘合剂金属3D打印样品,图片来自:Desktop Metal

然后,不管是早期通过快速的多轮融资稀释市场对其技术前景的疑虑,还是后期通过并购方式扩充产品线。这些操作虽然可以让Desktop Metal在短期的财报上数据表现不错,但是真正产品带来的商业化盈利仍然不足,持续的巨大研发投入,让亏损不断地增加。

当Desktop Metal想要持续获得外部输血,就不得不从自身产品的商业价值上找突破。只是靠收购模式的道路是行不通的,毕竟,3D Systems也曾经在辉煌时期,大举收购。但也未能解决其市场的问题,反而受困于收购公司的管理,后面又不得不把它们剥离,专注于自己的主业。

近日,美国拜登政府推出的3D打印计划:AM Forward,美国想要借助3D打印振兴制造业,帮助中小企业加快使用3D打印,并为此制定了一系列联邦帮助计划,并写进了《两党创新法案》。Desktop Metal的故事还未结束,政府层面的支持,加上它本身在3D打印领域中占据的优势地位。

正如该公司创始人Fulop所描述的,其愿景是成为大规模生产3D打印的主导者之一,而3D打印走向真正的批量化工业生产,这也是时代的趋势,浪潮中谁主沉浮,又是谁能够笑到最后,只能说前途是光明的,道路很曲折,我们拭目以待…
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